投资摘要:
截至5月5日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌2.10%，在中信30个板块中位列第26位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为12.38倍，处于历史相对低估区间。
子板块涨跌幅：配电设备板块（+1.41%），核电板块（+0.87%），输变电设备板块（-0.54%），锂电池板块（-1.62%），储能板块（-3.66%），太阳能板块（-3.68%），风电板块（-3.96%）。
◆股价涨幅前五名:分别为新时达、蜀道装备、ST华仪、海兴电力、中环装备。
◆股价跌幅前五名:分别为红相股份、科泰电源、明阳智能、长园集团（维权）、泽宇智能。
投资策略及行业重点推荐：
◆新能源车：根据乘联会预测，4月新能源乘用车批发销量有望达到60万辆，环比持平，同比+114%。5月5日国常会提出加快基础设施建设助力新能源汽车下乡，有望支持新能源汽车销量保持高增长。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、文灿股份、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威、伯特利和保隆科技。
◆锂电：2023年第一季度，全球电动汽车电池装车量达到133GWh，同比增长38.6%。本周碳酸锂价格小幅上涨，在材料厂补库需求带动下市场情绪普遍转好，预计到5月碳酸锂价格或偏强运行。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份（维权）、格林美、万顺新材、宝明科技等。
◆光伏：本周多晶硅价格163.5-171.5元/kg，我们预计价格有望持续下行；当前阶段光伏需求持续强劲，2023Q1我国光伏新增装机33.66GW，同比增长154.8%，出口组件50.9GW，同比增长37%，其中出口欧洲29.5GW，同比增加77%。随着集中式电站放量，预计银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。
◆风电：风电产业链一季度业绩分化，零部件环节整体呈同比回暖趋势，主要由于景气度回升首先反应在上游零部件企业的排产交付上，整机厂有望于Q2逐步进入交付窗口期，业绩或呈现回暖趋势；国内3月装机同比改善显著，1-3月新增风电装机10GW，单3月新增装机4.6GW，同比分别+32%/110%，22年我国招标突破110GW，23年1-4月我国风电招标规模突破28GW，充沛的招标体量为23年装机高增奠定基础，我们预计23全年风电装机有望达75GW。
根据我们调研反馈，今年一季度末，风电零部件企业基本处于满产状态，风电装机有望于今年4-5月起量。推荐金雷股份、泰胜风能、三一重能、海力风电、广大特材、恒润股份、振江股份、五洲新春、力星股份。
◆电网设备：年报与一季报披露结束，2022年板块实现营收6082.5亿元（+14.0%），归母净利润414.7亿元（+39.8%），23Q1板块实现营收1331亿元（+15.4%），归母净利润99.3亿元（+47.6%）。受益于新型电力系统加快建设，我们认为未来产业公司订单与开工量均能实现高增，同时投资向高电压主网倾斜，建议关注平高电气、中国西电、保变电气、国电南瑞、许继电气、四方股份、长高电新、思源电气、金冠电气等。
◆储能：23年前4月国内储能完成招标规模5.6GW/12.5GWh；相较22前4月的2.7GWh同比大幅提升。随着锂价触底反弹，我们预计二季度储能项目开工率有望明显提升。宁夏等地开始出现了针对风光存量项目的配储租赁招标，市场需求进一步扩大。建议关注大型储能相关标的阳光电源、金盘科技、南都电源、金冠股份；充分受益于海外户用储能市场高毛利高增速的派能科技、德业股份。
◆绿电：3月新能源消纳情况发布，光伏发电利用率为98.2%，风电利用率为96.8%。绿电成交量提升，绿证交易规模扩容，2023Q1国网区域绿证交易73.68万张，截至5月份绿电交易量达到310亿千瓦时。建议关注绿电运营商如三峡能源、江苏新能，火电盈利修复如华能国际、建投能源、宝新能源、粤电力A等。
本周推荐投资组合：
比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、弘元绿能、东方电缆、中天科技（维权）、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。
风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。
