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通信设备复苏信号明确 吹响全面做多号角

信息来源:plantb2b.com  时间:2011-07-08  浏览次数:437

  全球通信设备行业全面步入复苏阶段。我们在通信设备行业中期策略中重要观点是全球电信运营商资本开支自2011年起全面回暖,并将进入3-5年的扩张周期,其主要原因在于:1)欧美经济已逐步从金融危机影响中稳步回升;2)移动互联网带动移动数据流量以每年90%以上速度增长,巨大的数据增长倒逼电信运营商进行设备升级;3)短期来看,全球电信运营商营收情况已经恢复到金融危机之前水平,这为2011年起资本开支扩张奠定基本经济基础。
  华为上半年全球订单增长强劲,通信设备行业全面复苏信号明确。作为全球通信行业的龙头企业,华为的增长态势是整个通信设备行业的风向标。今年以来,华为1季度营收下滑的相关报道,对于整个通信设备行业带来了较大负面的影响。但是正常的订单季度性波动并不反映实际的行业发展态势,自5-6月份以来华为全球订单增长强劲,预示着行业良好的增长态势,而下半年将会有进一步超出市场预期的可能。
  中报不改行业全年快速增长的大格局。通信设备行业订单季度性波动乃正常现象,特别是每年上半年,中报情况对于把握全年业绩增长的参考意义不大。我们认为在全球复苏背景下,行业全年将有望实现快速增长。
  重申通信设备“推荐”投资评级。在全球通信设备全面复苏的大背景下,华为强劲订单增长是通信设备行情催化剂,我们重点推荐:1)全面受益于海外复苏的主设备公司,中兴通讯;2)华为配套的相关企业,大富科技、盛路通信;3)具备海外竞争优势企业,春兴精工、光迅科技、昂纳光通信(港股)、京信通信(港股);4)受益国内宽带建设的公司,中兴通讯、烽火通信、日海通讯、光迅科技、昂纳光通信(港股)。
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